İşletme Finansına Giriş
Ünite 5: Trend ve Rasyo Analizi
Sınav Özeti
Şirketin Sağlık Kontrolü
Bu ünite, şirketin "tahlil sonuçlarına" (bilanço ve gelir tablosuna) bakıp sağlık durumunu yorumlamamızı sağlar. Tıpkı bir doktor gibi teşhis koyacağız.
1. Trend (Eğilim Yüzdeleri) Analizi
Temel Mantık
Şirketin zaman içindeki yolculuğudur. Bir yılı "Baz Yıl" seçeriz ve o yılı 100 kabul ederiz.
Sınav İpucu: Seçilen baz yıl, krizsiz ve "normal" bir yıl olmalıdır.
2018 (Baz Yıl)
2019
Nakit: 100 TL
Endeks: 100
Nakit: 120 TL
Endeks: 120 (%20 Artış)
2. Rasyo (Oran) Analizi: İşletmenin Karnesi
A) Likidite Oranları
"Borçları ödeyecek nakit var mı?"
Cari Oran (En Meşhuru)
İdeal: 1.5 - 2.0
Dönen Varlıklar
Kısa Vadeli Yab. Kaynaklar
Hızlı Hesapla:
Asit-Test (Likit) Oran
Dönen Varlıklar - Stoklar
Kısa Vadeli Yab. Kaynaklar
"Malları satamazsak bile borcu öder miyiz?" (İdeal: 1.0)
B) Finansal Yapı (Kaldıraç)
"Ne kadar borçlandık? Riskimiz ne?"
Finansal Kaldıraç Oranı
Toplam Borç
Toplam Varlık (Aktif)
Varlıkların yüzde kaçı elin parasıyla alındı? Yüksekse riskli.
Faizleri Karşılama Oranı
Faaliyet Kârı
Faiz Giderleri
Kazancımız faiz borcunu kaç kere ödüyor?
C) Faaliyet (Verimlilik)
"Ne kadar hızlıyız?"
Stok Devir Hızı
Satılan Malın Maliyeti (SMM)
Ortalama Stok
Depoyu yılda kaç kez boşaltıyoruz? Hızlı olması iyidir.
Alacak Devir Hızı
Kredili Satışlar
Ort. Ticari Alacaklar
D) Kârlılık Oranları
"Ne kadar kazandık?"
Brüt Kâr Marjı
Brüt Satış Kârı
Net Satışlar
Öz Sermaye Kârlılığı (ROE)
Patronun Favorisi
Net Kâr
Öz Sermaye
Hocanın Altın Tavsiyeleri
- "Cari Oran" ile "Asit-Test" farkı: Stoklar çıkarılır.
- Kaldıraç oranı = Borçluluk (Risk) demektir.
- "Hız" veya "Devir" kelimesini görürsen ➔ Faaliyet Oranıdır.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder